무산된 넥슨 매각, 가격·조건 등 인수후보자와 이견

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김정주 대표, NXC 매각 보류 결정…15조 추정 매각 가격 부담

나광국 기자 기자페이지 + 입력 2019-06-27 11:27:32

올해 인수·합병(M&A) 시장 최대어로 꼽힌 넥슨 매각전이 사실상 무산됐다. 매각 측과 매수 측 간 가격 차이가 워낙 커 임자를 찾지 못했다는 관측이 나온다. 김정주 NXC 대표 입장에서 인수 후보들이 눈높이를 충분히 맞추지 못했다고 판단한 것도 매각을 보류하게 된 핵심 요인인 것으로 전해졌다.

27일 투자은행(IB)업계에 따르면 넥슨의 지주회사인 NXC 매각이 최종 무산된 것으로 확인됐다. 매각 주관사인 UBS와 도이치증권, 모건스탠리는 조만간 각 인수 후보들에게 이 같은 내용을 전달할 계획이다.

김정주 NXC 대표는 올해 초 자신과 특수관계인, 개인 회사 와이즈키즈가 보유한 NXC 지분 98.64%를 매각하기로 결정한 뒤 그간 인수 후보를 찾아왔다. NXC는 일본에 상장된 넥슨재팬의 지분 47.98%를 보유하고 있는 회사다. 넥슨재팬은 넥슨코리아 지분 100%를 들고 있다. 넥슨재팬의 시가총액이 15조원에 달했던 만큼 NXC 인수 가격이 10조원을 훌쩍 넘을 것이란 전망이 나왔었다.

비싼 몸값이었지만 매각 초기만 하더라도 넥슨에 쏠렸던 관심은 뜨거웠다. 특히 넥슨에 연간 1조원 가량의 저작권료를 지불하는 텐센트가 유력한 인수 후보로 꼽혔다. 김 대표가 미국 월트디즈니와 아마존을 직접 방문하는 등 발 벗고 나서기도 했다. 미국 게임업체인 일렉트로닉아츠(EA)의 이름도 등장했다. 더욱이 거래의 가장 큰 장애물로 꼽혔던 ‘공개매수조항(텐더오퍼·Tender Offer)’ 이슈가 해소되면서 인수에 들어가는 자금도 대폭 줄었다.

그러나 10조원을 상회하는 매각 가격 때문에 인수 후보자들이 쉽게 달려들지 못하면서 매각이 불발됐다는 관측이 나온다. 당초 예상과 달리 본입찰에 참여한 전략적 투자자(SI)는 국내 기업인 카카오와 넷마블이 전부였다. 넷마블과 카카오의 올해 1분기 현금 및 현금성 자산규모는 1조6000억원 대로 2조원이 채 되지 않아 넥슨의 요구를 맞춰주기 어려웠다.

그나마 MBK파트너스와 콜버그크래비스로버츠(KKR), 베인캐피탈 등 재무적 투자자(PEF)가 본입찰에 참여해 넥슨 측과 가격을 놓고 협상을 벌이면서 실낱같은 매각 가능성이 남아 있던 상황이었지만 이마저도 무산됐다.

매각 무산이 기정사실화된 가운데 관련 업계에서는 향후 재매각 추진 여부에 주목하고 있다. 넥슨의 경우 소유·경영이 분리돼 언제든 재매각이 추진될 가능성이 있지만 IB업계와 게임업계 모두 재매각에 나서도 시장의 흥행을 기대하기는 어려울 것으로 보고 있다.

한편 NXC는 공식적으로 매각 철회를 밝히지 않았다. NXC 관계자는 “매각 철회에 관해 밝힐 게 없다”고 말했다. 그러나 이번 인수전 핵심 관계자가 “넥슨 쪽에서 매각 보류를 결정한 것으로 알고 있고, 당분간은 매각 동력을 만들기 힘들 것이다”고 밝히는 등 관련 업계에서는 매각 보류를 기정사실로 받아들이는 모양새다.

[나광국 기자 / 판단이 깊은 신문 ⓒ스카이데일리]

나광국 기자 kkna@skyedaily.com 기자페이지 +