±ÝÀ¶´ç±¹ÀÌ ÀÚ»êÀ¯µ¿ÈÁõ±Ç(ABS) ¹ßÇà°¡´É ±â¾÷ÀÇ ½Å¿ëµµ Á¦ÇÑÀ» ÆóÁöÇÏ°í ´Ù¾çÇÑ ±¸Á¶·Î ¹ßÇàÇÒ ¼ö ÀÖµµ·Ï Çã¿ëÇØ Çõ½Å¡¤Áß¼Ò±â¾÷ÀÇ ÀÚ±ÝÁ¶´ÞÅë·Î¸¦ ³ÐÈ÷±â·Î Çß´Ù. ´Ù¸¸ ¸®½ºÅ© °ü¸®¸¦ À§ÇØ Àڻ꺸À¯ÀÚ µî À¯µ¿ÈÁõ±ÇÀÇ ½Å¿ëÀ§ÇèÀ» 5% Á¤µµ º¸À¯ÇÏ°Ô ÇÏ´Â ¡®À§Ç躸À¯±ÔÁ¦(Risk Retention)¡¯ µîÀ» µµÀÔÇϱâ·Î Çß´Ù.
¼Õº´µÎ ±ÝÀ¶À§¿øȸ(±ÝÀ¶À§) ºÎÀ§¿øÀåÀº 18ÀÏ ¡®ÀÚ»êÀ¯µ¿È Á¦µµ Á¾ÇÕ °³¼±¹æ¾È¡¯ °ü·Ã °£´ãȸ¸¦ ¿°í ¡°ÀÚ»êÀ¯µ¿È°¡ ¡®Çö´ë±ÝÀ¶ÀÇ ²É¡¯À¸·Î ±â¾÷ÀÇ ÀÚ±ÝÁ¶´ÞÀ» À§ÇÑ À¯¿ëÇÑ ¼ö´ÜÀ̳ª ÃÖ±Ù ½ÃÀåÈ帧À» »ìÆ캼 ¶§ ¸î °¡Áö ¿ì·Á°¡ ÀÖ´Ù¡±¸ç ÀÌ°°ÀÌ ¹àÇû´Ù.
¼Õ ºÎÀ§¿øÀåÀº ¡°±ÔÁ¦°¡ ´À½¼ÇÏ°í Á¤º¸°¡ »ó¼¼ÇÏ°Ô °ø°³µÇÁö ¾Ê´Â ºñµî·ÏÀ¯µ¿È ½ÃÀåÀÌ ºü¸£°Ô È®´ëµÊ¿¡ µû¶ó ¸®½ºÅ© ¿äÀÎÀÌ µÉ ¼ö ÀÖ´Ù¡±¸ç ¡°Æ¯È÷ ºÎµ¿»ê ÇÁ·ÎÁ§Æ®ÆÄÀ̳½½Ì(PF) ÀÚ»êÀ¯µ¿È±â¾÷¾îÀ½(ABCP)ÀÇ °æ¿ì ÀÚ±Ý Á¶´Þ°ú ¿î¿ëÀÇ ¹Ì½º¸ÅÄ¡°¡ ¹ß»ýÇϴµ¥ Áõ±Ç»ç°¡ Â÷ȯ¸®½ºÅ©¸¦ ¶°¾È°í ÀÖ¾î ¹®Á¦´Ù¡±°í ÁöÀûÇß´Ù.
¶Ç ¡°±â¾÷ ÀÚ±ÝÁ¶´ÞÀ̶ó´Â ÀÚ»êÀ¯µ¿È º»¿¬ÀÇ ±â´ÉÀÌ À§ÃàµÇ°í ÀÖ´Â °Íµµ ½É°¢ÇÑ ¹®Á¦´Ù¡±¸ç ¡°ÀÌ´Â µî·ÏÀ¯µ¿È Á¦µµ °³ÆíÀÌ Áö¿¬µÇ¸é¼ ½ÃÀåÀÇ ´Ù¾çÇÑ À¯µ¿È ¼ö¿ä¸¦ ¹Ý¿µÇÏÁö ¸øÇÏ°í ÀÖ´Â °Í¿¡µµ ±âÀÎÇϱ⠶§¹®¿¡ Á¦µµ °³¼±ÀÌ ½Ã±ÞÇÏ´Ù¡±°í °Á¶Çß´Ù.
ÀÌ¿¡ µû¶ó ±ÝÀ¶À§´Â ±â¾÷ ÀÚ±ÝÁ¶´Þ È°¼ºÈ¸¦ À§ÇØ ABS ¹ßÇà°¡´É ±â¾÷ÀÇ ½Å¿ëµµ Á¦ÇÑÀ» ÆóÁöÇϱâ·Î Çß´Ù. ´ë½Å ´Ù¾çÇÑ ±¸Á¶·Î ABS¸¦ ¹ßÇàÇÒ ¼ö ÀÖµµ·Ï Çã¿ëÅ°·Î Çß´Ù. ÀϹݹýÀο¡ ´ëÇÑ ½Å¿ëµµ ¿ä°Ç(BBµî±Þ)À» ÆóÁöÇØ Çõ½Å¡¤Áß¼Ò±â¾÷ÀÇ ÀÚ±ÝÁ¶´ÞÅë·Î¸¦ ³ÐÈ÷°í »õ·Ó°Ô À¯µ¿È ¼ö¿ä°¡ ÀÖ´Â ±¹°¡¡¤ÁöÀÚü, ¼¹Î±ÝÀ¶±â°ü µîÀÇ À¯µ¿Èµµ Çã¿ëµÈ´Ù.
ABS´Â ºÎµ¿»ê, ¸ÅÃâä±Ç, ÁÖÅÃÀú´çä±Ç µî À¯µ¿¼ºÀÌ ¶³¾îÁö´Â ÀÚ»êÀ» ´ãº¸·Î ¹ßÇàÇÑ Áõ±ÇÀ» ¸»ÇÑ´Ù.
ÇöÇà ABS¹ý»ó ÀϹݹýÀÎÀº ¡®½Å¿ëµµ Á¦ÇÑ(BBµî±Þ ÀÌ»ó)¡¯À» µÎ°í ÀÖ¾î ½Å¿ëµµ°¡ ³·°Å³ª ½Å¿ëµî±ÞÀÌ ¾ø´Â Çõ½Å±â¾÷ µî È°¿ëÀÌ Á¦Çѵǰí ÀÖ´Ù. ¶Ç ¹ý·É¿¡ ¿°ÅµÇÁö ¾Ê¾ÒÁö¸¸ »õ·Ó°Ô À¯µ¿È¼ö¿ä°¡ ÀÖ´Â ±¹°¡¡¤ÁöÀÚü, ¼¹Î±ÝÀ¶±â°ü µîÀÇ Á¦µµ È°¿ëÀÌ Á¦Çѵǰí ÀÖ´Ù.
ÀÌ¿¡ ±ÝÀ¶´ç±¹Àº ÀϹݹýÀο¡ ´ëÇÑ ÀÏ·üÀû ½Å¿ëµµ ¿ä°ÇÀ» ÆóÁö, ¿ì·®ÀÚ»êÀ» º¸À¯ÇÑ ´Ù¾çÇÑ ±â¾÷ÀÇ Á¦µµÂü¿©¸¦ Çã¿ëÅ°·Î Çß´Ù. ´Ü ÅõÀÚÀÚ º¸È£ µî Â÷¿ø¿¡¼ ¿Ü°¨¹ýÀÎ µî ´Ü±âÀûÀ¸·Î ÀÏÁ¤ ¿ä°ÇÀ» °®Ãá ¹ýÀο¡ ÇÑÇØ Çã¿ëÇÏ´Â ¹æ¾ÈÀ» °ËÅä ÁßÀÌ´Ù. ¶Ç ±¹°¡¡¤ÁöÀÚü, ¼¹Î±ÝÀ¶±â°ü µîÀÇ ABS ¹ßÇàÀ» Çã¿ëÇØ ±¹°øÀ¯Àç»ê, ¼¹Î±ÝÀ¶ÀÚ»ê µî °ü¸®ÀÇ È¿À²¼º Á¦°íÇÑ´Ù´Â ¹æħÀÌ´Ù.
ÀÌ¿¡ µû¶ó ABS¹ßÇàÀÌ ºÒ°¡´ÉÇß´ø ÀÚº»½ÃÀå ÀÌ¿ë¹ýÀÎ(Áõ±Ç¹ßÇà¹ýÀÎ)ÀÇ 70%°¡ ½Å±ÔÁøÀÔÀÌ °¡´ÉÇØÁú Àü¸ÁÀÌ´Ù.
ABS¸¦ ½±°í °£ÆíÇÏ°Ô ¹ßÇàÇÒ ¼ö ÀÖµµ·Ï µî·Ï¡¤¹ßÇà ÀýÂ÷µµ °£¼ÒÈÇÑ´Ù. ÅõÀÚÀÚº¸È£¿¡ ¿µÇâÀÌ ¾ø°Å³ª ¹ý·ü»ó ½ÇÀÍÀÌ ¾ø´Â °æ¿ì Àǹ«µî·Ï¿¡¼ ÀÓÀǵî·ÏÀ¸·Î ÀüȯµÈ´Ù. À¯µ¿È°èȹ µî·Ï½Ã ºÒÇÊ¿äÇϰųª Áߺ¹µÇ´Â ³»¿ëÀº °£¼ÒÈÇÑ´Ù. À̸¦ ÅëÇØ µî·ÏÀ¯µ¿È ½É»ç±â°£ÀÌ ±âÁ¸ 10¿µ¾÷ÀÏ¿¡¼ 5¿µ¾÷ÀÏ ³»¿Ü·Î ÁÙ¾îµé °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù.
´Ù¸¸ ±ÝÀ¶´ç±¹ÀºÀÚ»êÀ¯µ¿È ½ÃÀå Àü¹Ý¿¡ ´ëÇÑ ¸®½ºÅ© °ü¸®¸¦ °ÈÇϱâ·Î Çß´Ù. ¸ÕÀú ÀÚ»êÀ¯µ¿È½Ã ÀÌÇØ»óÃæÀ» ¹æÁöÇϱâ À§ÇØ À§Ç躸À¯±ÔÁ¦(Risk Retention)¸¦ µµÀÔÇϱâ·Î Çß´Ù. Àڻ꺸À¯ÀÚ µîÀÌ 5% ¼öÁØÀÇ ½Å¿ëÀ§ÇèÀ» º¸À¯ÇÏ°Ô ÇÏ´Â Á¦µµ´Ù. ¹Ì±¹¡¤ÀϺ»¡¤À¯·´¿¬ÇÕ(EU) µîÀÌ Ã¤ÅÃÇÏ°í ÀÖ´Ù. Áö³ÇØ ºñµî·ÏÀ¯µ¿È ¹ßÇà±Ý¾×Àº 161Á¶¿øÀ¸·Î, µî·ÏÀ¯µ¿È ¹ßÇà±Ý¾×(52Á¶¿ø)À» Å©°Ô ¿ôµ·´Ù.
½ÃÀåÀÌ ºÒÇÊ¿äÇÏ°Ô À§ÃàµÇÁö ¾Êµµ·Ï Á¦µµ´Â ź·ÂÀûÀ¸·Î ¿î¿µµÈ´Ù. À§Ç躸À¯¹æ½ÄÀ» ¼öÁ÷, ¼öÆò, È¥ÇÕ µî ´Ù¾çÇÏ°Ô Çã¿ëÇÑ´Ù. Á¦3ÀÚ À§Ç躸À¯µµ ÀÎÁ¤ÇÑ´Ù. ¶Ç ¿ì·®ÀÚ»êÀº ±ÔÁ¦¸¦ ¸éÁ¦¡¤¿ÏÈÇÑ´Ù. Áֱݰø º¸Áõ ÁÖÅÃÀú´çÁõ±Ç(MBS), ½Å¿ëº¸Áõ±â±Ý º¸Áõ ÇÁ¶óÀ̸Ӹ® ä±Ç´ãº¸ºÎÁõ±Ç(P-CBO) µî °øÀû±â°üÀÇ º¸ÁõÁõ±ÇÀº ±ÔÁ¦°¡ ¸éÁ¦µÈ´Ù.
½Å¿ëÆò°¡Ã¼°èµµ À¯µ¿ÈÁõ±Ç Ư¼ºÀ» ¹Ý¿µÇØ °³ÆíÇÑ´Ù. ÀÌÇØ»óÃæ Á¡°Ë¹üÀ§¸¦ À¯µ¿ÈÁõ±Ç Ư¼º¿¡ ¸ÂÃç È®´ëÇÏ°í, Æò°¡¿¡ »ç¿ëÇÑ ¼¼ºÎ °¡Á¤ µîÀ» °ø½ÃÇϵµ·Ï ÇÑ´Ù. ¹ßÇàÀÎÀÌ ¾Æ´Ñ Á¦3ÀÚ¿¡ ´ëÇÑ Æò°¡ ¹× ±âÃÊÀÚ·á »ý¼º¡¤ÀÛ¼º µî¿¡ ÀÖ¾î Ã¥ÀÓ¼ºÀ» ³ôÀÌ´Â ¹æ¾Èµµ °±¸ÇÑ´Ù.
±ÝÀ¶À§´Â ¡°À̹ø Á¦µµ°³¼±¿¡ µû¶ó ÅõÀÚÀÚ µîÀº À¯µ¿ÈÁõ±Ç °üÇÑ Á¤È®ÇÑ Á¤º¸¸¦ ¿ø½ºÅéÀ¸·Î °Ë»ö¡¤È°¿ë °¡´ÉÇÏ°í ±ÝÀ¶´ç±¹ ¿ª½Ã ¸ð´ÏÅ͸µ°ú ½ÃÀ帮½ºÅ©¿¡ Á¶±â´ëÀÀÀÌ °¡´ÉÇØÁú °ÍÀÌ´Ù¡±¸ç ¡°¶Ç 5% À§Ç躸À¯±ÔÁ¦ µµÀÔÀ¸·Î ½ÇÁ¦ À¯µ¿È°Å·¡¸¦ ¼³°èÇÏ°í ÀÚ±ÝÀ» Á¶´ÞÇÏ´Â Àڻ꺸À¯ÀÚ, ÁÖ°£»ç µî Ã¥ÀÓ¼ºÀÌ °ÈµÇ°í À̸¦ ÅëÇÑ ÅõÀÚÀÚ ½Å·Úȸº¹ ¹× ½ÃÀåÈ°¼ºÈ¿¡ ±â¿©°¡ °¡´ÉÇÒ °ÍÀÌ´Ù¡±°í ¸»Çß´Ù.
±ÝÀ¶À§´Â À̳¯ °£´ãȸ¿¡¼ ³íÀÇµÈ ³»¿ëÀ» Á¾ÇÕÇØ ÀÚ»êÀ¯µ¿È¹ý µî °ü·Ã ¹ý·É °³Á¤¿¡ Âø¼öÇϱâ·Î Çß´Ù. ÀÚ»êÀ¯µ¿È¹ýÀº ¿Ã »ó¹Ý±â Áß ÀÔ¹ý¿¹°í¸¦ ÃßÁøÇϸç ÇÏÀ§±ÔÁ¤ Á¤ºñ, ÀÎÇÁ¶ó ±¸Ãà µîÀÇ »çÇ×Àº °¡´ÉÇÑ ½Å¼ÓÇÏ°Ô ÃßÁøÇÒ °èȹÀÌ´Ù.
[°ÁÖÇö ±âÀÚ / ÇൿÀÌ ºü¸¥ ½Å¹® ¨Ï½ºÄ«À̵¥Àϸ®]