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중동 전쟁이 본격적으로 전개된 3월 이후 국제금융시장이 크게 출렁였다.
한국은행은 9일 ‘2026년 3월 이후 국제금융·외환시장 동향’을 통해 중동지역 분쟁이 이어지며 투자심리가 악화했고, 시장 변동성도 확대됐다고 밝혔다.
서부텍사스유(WTI) 가격은 2월 말 배럴당 67.0달러에서 4월 7일 113.0달러로 68.5% 상승했다.
유가 상승 우려와 주요국 통화정책에 대한 긴축 경계감 속에서 선진국과 신흥국 국채 금리는 대체로 상승했다.
미국은 연내 금리인하 기대 축소 영향 등으로 국채금리가 상승했다. 일본은 평균 임금 인상률이 3년 연속 연 5%를 넘은 데다 이번에 춘계 임금협상 호조 영향으로 금리가 상승했다. 독일은 소비자물가 상승률이 예상치를 웃돌았고, 영국은 영란은행 통화정책회의가 긴축적으로 해석되면서 금리가 올랐다. 영국은 정책금리를 동결했지만 정책결정문에서 금리인하 가능성이 삭제됐고, 중동 상황 장기화 시 긴축적 통화정책 필요성도 언급됐다.
주요 신흥국 국채금리도 상승했다. 인도는 유가 소비세 인하에 따른 재정 추가지출 우려가, 남아공은 에너지 가격 상승에 따른 물가 경계감이 반영됐다. 튀르키예도 금리인하 기대 축소로 금리가 올랐다. 반면 중국은 에너지 가격 상승에도 인민은행의 완화적 통화정책 기조가 유지됐다.
반면 금리 부담에 경기 우려까지 겹치며 주식시장은 대체로 약세를 보였다. 미국은 경제지표 부진과 사모신용 부실 우려, AI 투자 수익성 우려로 약세였고, 유럽은 낮은 에너지 자립도 우려와 경제지표 부진, 일본은 유가 상승에 따른 수입비용 증가로 주가가 하락했다.
신흥국도 마찬가지였다. 대만은 높은 에너지 수입의존도와 반도체 핵심 소재인 헬륨 공급 차질 우려 등으로 약세를 보였다. 3월 23일까지 외국인 주식 순매도 규모는 253억달러를 기록했다. 인도네시아는 에너지 보조금 확대에 따른 재정건전성 우려로 하락했다. 반면 브라질은 국제 원자재가격 상승으로 주가 하락 폭이 제한됐다. 블룸버그 원자재지수는 2월 말 121.68에서 4월 7일 137.83으로 13.3% 상승했다.
환율시장에서는 미 달러화가 강세를 보였다. 중동사태 장기화에 따른 안전자산 선호와 연방공개시장위원회 결과가 영향을 미쳤다. 정책금리는 동결됐지만 물가 전망이 상향 조정됐고, 파월 연방준비제도 의장의 발언도 긴축적으로 받아들여졌다.
유로화와 파운드화, 엔화와 신흥국 통화도 약세를 보였다. 엔화는 중동지역 에너지 의존도가 높아 무역수지 악화 가능성이 제기된 데다 확장적 재정지출 우려까지 겹치며 약세를 나타냈다. 일본의 원유 수입 가운데 95%가 중동 지역에 집중돼 있고, 이 가운데 약 70%가 호르무즈 해협을 통과하는 것으로 추정됐다.
중국 위안화는 달러 강세에도 수출 호조세가 이어지며 약세 폭이 제한됐다. 중국 수출 증가율은 2025년 12월 6.6%에서 2026년 1~2월 21.8%로 확대돼 예상치 7.2%를 크게 웃돌았다.
국내 외환시장도 영향을 받았다. 원/달러 환율은 국제유가 상승과 외국인의 국내 주식 순매도 영향으로 상승했다가 미·이란 종전 기대가 부각되며 오름폭을 줄였다.
외국인 자금은 국내 주식과 채권시장에서 모두 순유출을 기록했고, 스왑금리도 국고채금리 상승에 연동돼 올랐다. 다만 대외 외화차입 여건은 대체로 안정적인 흐름을 이어갔지만, 신용부도스왑(CDS) 프리미엄은 상승했다.
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