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2022년 2월24일 러시아가 우크라이나를 침공하면서 시작된 러시아·우크라이나 전쟁이 4년째에 접어들고 있다. 전쟁이 세계 경제에 준 단기적 여파는 진정세에 접어들었으나 장기적으로는 계속 악영향을 줄 전망이다.
러시아·우크라이나 전쟁으로 가장 먼저 부각된 리스크는 곡물과 원유 가격 증가다.
우크라이나는 전 세계 옥수수 수출량의 약 14%와 밀 수출량의 9%를 차지하는 곡물 생산국이다. 전쟁 발발 이후 곡물 생산에 차질이 생기고 흑해를 통한 곡물 수출도 막히며 국제 곡물 가격이 급격히 치솟았다. 밀 가격이 전쟁 발발 이전보다 약 40% 상승했으며 옥수수는 약 25% 상승했다.
다만 흑해 곡물 협정과 다뉴브 강·유럽 철도 등을 통한 곡물 수출이 재개되며 곡물 가격이 안정되고 있다. 유엔식량농업기구(FAO) 곡물 가격지수는 2022년 3~5월 170~173p까지 치솟았다가 2026년 1월 107.5p까지 내려왔다.
수출로 확보에 더해 미국과 브라질 등 주요 곡물 생산국의 작황이 좋다는 전망이 나오며 글로벌 공급량에 여유가 생겼기 때문이다. 다만 우크라이나 경작지가 25% 감소하고 수출량도 감소하며 곡물 가격이 전쟁 이전보다 소폭 상승한 상태로 유지 중이다.
국제유가 또한 러시아·우크라이나 전쟁 발발 이후 크게 상승했다. 러시아는 세계 원유 공급의 약 12%를 차지하는 주요 산유국으로 공급 불안 심리에 더해 러시아산 원유에 대한 수입 금지 및 제재가 진행되며 유가를 끌어올렸다.
서부텍사스유 가격이 52% 상승하고 브렌트유 가격은 56% 상승했다. 한국 유가에 큰 영향을 주는 두바이유 가격은 2022년 평균 96.41달러로 올랐고 2023년에는 82.10달러로 떨어졌으나 여전히 높았다.
그러나 2026년 1월 기준 두바이유 가격은 62.73달러로 안정화됐다. 2025년부터 미국·브라질·가이아나 등이 원유 생산을 확대하며 글로벌 원유 공급 과잉이 이어지고 있기 때문이다.
러시아·우크라이나 전쟁 이후 원유 가격과 곡물 가격은 안정화되고 있으나 전쟁이 세계 경제에 주는 영향력은 지속적으로 세계 경제에 악영향을 줄 전망이다.
IMF의 2025년 10월 보고에 따르면 전쟁 장기화로 세계 경제 성장률이 2025년 3.2%에서 2026년 3.1%로 둔화될 것으로 예상된다.
전쟁 발발 이후 보호무역 강화·공급망 분절화·지정학 리스크 등이 강화되며 성장률을 끌어내리는 구조가 고착화되고 있다. 또한 IMF 유럽 에너지 비용 변동성과 신흥국 식량··비교 가격 부담 등이 계속 남아 있기 때문에 불안정성이 커졌다고 분석했다.
특히 러시아·우크라이나 전쟁으로 유럽 국가들이 국방비와 에너지 보조금 비중을 올리며 재정 압박 또한 커지고 있다.
한국 경제의 경우 방위비 증액으로 자주포·전차 등 방산 수출이 크게 증가하며 수혜를 입었다. 다만 장기적으로 보면 에너지·원자재 수입 비중이 높은 한국 경제에 특성상 에너지·원자재 불확실성 증가가 장기적인 리스크가 될 전망이다.
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