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삼성전자 주가가 좀처럼 올라오지 못하고 있다. 3개월째 7만원대다. 그럼에도 증권업계의 기대는 크다. 반도체 재고소진 속도가 빠르고 반도체 가격협상도 예상보다 순조롭기 때문이다. 이에 따라 기나긴 조정기간을 끝내고 주가 반등도 본격화할 것으로 보여 비중을 확대해야 한다는 증권업계의 전망이 나온다.
17일 한국거래소에 따르면 이날 오후 1시 기준 삼성전자의 주가는 7만900원으로 전날 종가와 비교해 0.56% 떨어졌다. 이달 들어선 1.0% 소폭 오르는 등 여전히 ‘7만 전자’ 속에서 빠져나오지 못한 채 부진을 겪고 있다. 특히 ‘개미들’의 이탈이 두드러졌다. 개인투자자들은 이달 1~16일 삼성전자의 주식을 5409억원 팔아치웠다. 외국인도 1051억 순매도했다. 기관만이 6621억원 순매수를 하고 있는 분위기다.
이런 가운데 KB증권은 이날 보고서를 통해 삼성전자의 12개월 목표주가로 10만원을 제시하고 투자의견으로는 ‘매수’를 유지하며 내년 정보기술(IT) 업종 최선호주로 제시한다고 밝혔다. 그밖에 하나금융투자 10만1000원, 현대차증권 10만원, NH투자증권 10만원 등도 최근 삼성전자에 대해 높은 목표주가를 제시한 상태다.
김동원 KB증권 연구원은 이에 대해 “현재 북미 서버 업체들의 반도체 재고가 3분기 대비 30% 이상 축소되고 반도체 재고 소진 속도가 예상을 상회하고 있다”며 “4분기 비메모리 반도체 부문의 이익 기여도가 3배 상승하며 분기 영업이익 1조원 상회가 전망되고 내년부터 인공지능(AI)을 통한 메타버스, NFT 시장의 신규 진입이 예상되기 때문이다”고 말했다.
또한 당초 4분기 삼성전자 반도체 가격협상은 고객사 가격저항이 크고 협상도 지연될 것으로 관측됐으나 예상보다 순조로울 것이라고 전망했다.
김동원 연구원은 “예상보다 빠르게 소진되고 있는 반도체 재고 영향으로 북미 서버 업체들이 반도체 가격협상의 무게중심을 가격인하보다 선제적 물량확보에 초점을 두고 있다”며 “이로 인해 반도체 가격 등락 폭 관점의 D램 가격 바닥은 당초 시장 전망치 대비 3개월 앞당겨져 비수기인 내년 1분기 형성할 가능성이 클 전망이다”고 말했다.
아울러 반도체 업체의 주가 선행성을 고려할 때 삼성전자 주가는 올해 4분기에 바닥을 확인할 것이라고 예상했다. 이에 따르면 올해 10개월간 주가 조정을 거친 삼성전자 밸류에이션(PER 12배)은 글로벌 경쟁사 대비 36% 저평가돼 있어 내년 이익 감소 우려가 이미 주가에 선 반영된 상태다.
김 연구원은 “특히 대형 인수합병(M&A)를 통한 차세대 성장동력 확보가 기대된다”면서 “반도체, 디스플레이, 무선 사업부 등과 협력해 AI를 이용한 메타버스와 NFT 시장에 신규 진입할 것으로 추정된다”고 말했다.
이어 “비메모리 반도체 부문의 영업이익이 분기 평균 1조원 이상 창출 등이 전망돼 향후 기업가치를 상승시킬 요인이 다수 발생할 전망이다”면서 “따라서 현재 삼성전자 주가는 가격 조정이 일단락된 것으로 보여 4분기가 비중 확대의 적기로 판단된다”고 덧붙였다.
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