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신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 팬데믹(세계적 대유행) 이후 세계 자본시장이 요동치고 있다. 지난달 말 기준 세계 주식시장의 시가총액(시총)이 106조달러(약 11경9473조원)로 1년 전보다 60% 가량 급증한 것으로 나타났다. 지난해 말 시총 101조달러로 처음 100조달러를 돌파한 지 석 달 만에 5조달러나 증가한 것이다.
이런 와중에 국내 개인투자자들의 직접투자 규모가 급증하면서 자본시장의 주요한 위험 요인이 될 수 있다는 우려가 커지고 있다. 금융당국에 따르면 지난해 말 동학개미의 국내주식 순매수 규모는 63조8000억원으로 사상 최대를 기록했다. 서학개미의 해외주식 순매수 규모도 196억달러(약 23조원)로 1년 전보다 600% 넘게 폭증했다.
최근 들어 개미투자자들은 나스닥과 S&P500과 같은 해외주가지수나 금, 원유 등을 기초자산으로 하는 해외 파생상품 투자에도 열중하고 있다. 실제로 지난해 말 개인투자자의 해외 파생상품 거래대금은 5조7000억달러(약 6370조원), 계좌수는 4만개가 넘는다.
국내외 주식시장뿐만이 아니다. 비트코인으로 대표되는 암호화폐 가격도 급등하고 있다. 지난해 말 3100만원 정도였던 비트코인 가격은 7일 오전 8000만원선에 육박했다.
국제통화기금(IMF)에 따르면 올해 말 세계 국내총생산(GDP)은 91조달러로 현재 시총 수준을 크게 밑돌 것으로 전망된다. 이 때문에 세계 증시가 과열됐다는 전문가들의 경고 목소리가 커지고 있다.
문제는 유동성 장세에선 개인투자자들의 직접투자는 위험성이 높다는 점이다. 개인투자자들은 해외시장 변동에 직접적인 영향을 받을 수 있는 고수익·고위험 투자상품인 주가연계증권(ELS)의 해외지수에 투자가 쏠린 경향을 나타냈다.
개인투자자들이 많이 투자하는 암호화폐에서 나타나는 이른바 ‘김치 프리미엄’도 문제다. 관련 업계에 따르면 국내 비트코인 가격은 해외보다 약 20% 비싼 것으로 나타났다. 7일 오전 국내에서 7800만원대인 비트코인은 해외에선 5만8000달러 선에 거래됐다. 이날 환율을 따져보면 해외 비트코인 가격은 약 6500만원으로 국내보다 1000만원 이상 저렴하다.
국내외 주식시장과 관련해 금융당국뿐만 아니라 전문가들도 “코로나 충격이 남아 있는 자본시장에 리스크를 유발하는 요인으로 작용할 수 있다”는 우려의 목소리를 내고 있다.
특히 해외투자는 국내투자에 비해 정보에 접근하기 어려워 주가 변동 리스크에 더욱 크게 노출될 가능성이 크다. 지난해 미국 수소전기차 업체 니콜라에 서학개미들이 2억달러 넘게 투자했지만 미국 증권거래위원회(SEC)가 니콜라를 사기혐의로 조사하면서 주가가 급락했다. 이 사건으로 개인투자자들은 많은 손해를 봤다.
암호화폐에 대해서도 전문가들은 극심한 가격 변동성과 화폐가 갖는 지불 수단으로서의 한계 등을 지적한다. 하루 사이에 20% 넘게 급등락하는 등 널뛰는 가격 때문에 투기적 수요만 남을 가능성이 크다는 이유에서다. 최근에는 외국 비트코인과의 가격 차가 10% 이상 벌어지자 ‘2018년과 같은 악성 버블’이라는 지적까지 나온다.
우리는 1997년 IMF 사태와 2008년 세계 금융위기에서 교훈을 얻어야 한다. 욕망에 눈이 멀은 채로 하는 ‘묻지마 투자’는 위험하다.
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