[특징주] 효성화학, 폴리케톤 사업 흑자 기대감에 ‘급등’

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키움證 “효성화학 폴리케톤 매출액, 매년 70%씩 성장해”

윤승준 기자 기자페이지 + 입력 2021-12-03 11:46:06

효성화학[298000]이 급등세를 보이고 있다. 효성화학의 폴리케톤 사업이 올해 상각전영업이익(EBITDA) 흑자에 이어 내년엔 영업이익 흑자로 전환될 것이라는 전망이 나오면서다.

3일 오전 11시 46분 기준 효성화학의 주가는 전 거래일 대비 2만3500원(8.06%) 오른 31만5000원에 거래되고 있다. 전날 1.02% 떨어진 뒤 2거래일 만에 다시 상승세다. 이달 들어선 30.1% 올랐다.

이날 키움증권은 보고서를 통해 효성화학의 폴리케톤 사업 실적 개선에 주목해야 한다고 강조했다. 2017년 60억원 수준에 불과하였던 폴리케톤 매출액이 이르면 내년 831억원으로 증가할 수 있다는 얘기다. 이는 연평균(2017~2022년) 70% 수준의 성장률이다.

이동욱 키움증권 연구원은 “완구류·화장품 포장·ATM용 기어·식품용 컨베이어 부품·수도계량기 등의 수요가 증가하는 가운데, 시장 규모가 큰 자동차 부품향 판매가 늘고 있다”며 “POM·PA66·PA6·PBT·EVOH 등 경쟁 엔프라 가격이 상승하며 폴리케톤 판가 또한 상승하는 중이다”고 말했다.

이어 “최근 자동차 업체들의 ESG(환경·사회·지배구조) 경영 확대로 제조 시 타 엔프라 대비 이산화탄소 배출이 적고 대기오염의 주범인 일산화탄소를 원료로 사용해 전기차향 폴리케톤 부품 채용이 확대되고 있다”고 덧붙였다.

메이저 완성차 업체 침투 시 부진했던 효성화학의 폴리케톤 플랜트 가동률이 급격히 상승할 수 있다는 전망도 내놨다. 또한 폴리케톤의 잠재 시장 규모도 100만톤 이상으로 추정했다.

이 연구원은 “2017년 3~5%에 불과했던 가동률이 올해 35%, 내년 50% 수준으로 상승할 수 있다”며 “물량·판가 개선과 가동률 상승에 따른 고정비 절감 효과 등으로 효성화학의 폴리케톤 사업은 올해 EBITDA 흑자전환, 내년 영업이익 흑자전환이 예상된다”고 말했다.

이어 “현재까지 폴리케톤 적용이 가능할 것으로 판단되는 시장은 49만4000톤 수준이며 HDPE, EVOH, AL 등 일부 금속 대체 가능성까지 고려한다면 폴리케톤의 잠재 시장 규모는 116만톤 규모로 확대될 전망이다”고 덧붙였다.

효성화학은 2018년 6월 효성[004800]이 영위하는 사업 중 화학 사업부문이 인적분할해 신설됐다. 폴리프로필렌(PP) 수지, 고순도 테레프탈산을 비롯해 최첨단 산업인 반도체, 디스플레이에 사용하는 산업용 특수가스 NF3 등을 생산·판매하고 있다.

효성화학의 3분기 누적 매출액(연결기준)은 1조8410억원, 영업이익과 순이익은 각각 1653억원, 1027억원을 기록했다.

윤승준 기자 sjyoon@skyedaily.com 기자페이지 +