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ETF 등 투자 편의성을 앞세운 퇴직연금 자금이 증권사 신탁으로 몰리고, 상대적으로 높은 금리를 찾는 수요까지 정기예금형 상품으로 유입되면서 지난해 신탁업권의 무게중심이 증권사 쪽으로 더 기울었다. 반면 부동산 경기 침체와 공사원가 상승 여파로 전업 부동산신탁사의 실적은 주춤했다.
금융감독원이 이달 발표한 ‘2025년 신탁업 영업실적(잠정)’에 따르면 증권사 신탁의 약진과 부동산신탁사의 하향세가 동시에 두드러졌다.
이 같은 흐름 속에 작년 말 60개 신탁회사의 총 수탁고는 1516조5000억 원으로 1년 전보다 138조4000억 원, 10.0% 늘었다. 업권별로 보면 은행이 696조 원으로 가장 큰 비중을 차지했고, 부동산신탁사 457조5000억 원, 증권사 332조원, 보험사 31조 원 순이었다.
특히 46개 겸영 신탁사의 수탁고는 1059조 원으로 11.3% 증가했고, 14개 전업 부동산신탁사의 수탁고도 457조5000억 원으로 7.1% 늘었다. 다만 증가율만 놓고 보면 증권사 쪽이 더 가팔랐다. 증권사 수탁고는 정기예금형 신탁 25조 원 증가와 퇴직연금 18조 원 증가에 힘입어 전년보다 20.7% 급증했다.
신탁재산별로는 재산신탁이 788조4000억 원으로 전체의 52.0%를 차지해 가장 컸고, 금전신탁이 726조5000억 원으로 뒤를 이었다.
다만 증가폭은 금전신탁이 더 컸다. 금전신탁은 작년 한 해 93조7000억 원, 14.8% 늘었는데, 이 가운데 퇴직연금이 48조원 늘며 가장 큰 비중을 차지했다. 정기예금형도 25조원, 수시입출금은 9조9000억 원 증가했다. 주가연계신탁은 재작년 홍콩H지수 기초 ELS 대규모 원금손실 여파로 판매가 위축됐던 기저효과와 작년 ELB 판매 증가 영향으로 3조8000억 원 늘며 증가세로 돌아섰다.
재산신탁은 43조9000억 원, 5.9% 증가했다. 세부적으로는 부동산담보신탁이 35조5000억 원 늘고 금전채권신탁도 4조2000억 원 증가했지만, 유가증권신탁은 일부 기관투자자의 계약 만기 해지 영향으로 2조2000억 원 줄었다.
금감원은 책임준공형 토지신탁 부실 여파로 부동산신탁사들이 담보신탁 수주에 집중한 결과 수탁고가 증가한 측면이 있다고 설명했다. 종합재산신탁은 고령화에 맞춘 유언대용신탁, 치매신탁 등으로 수요는 잠재돼 있지만 인지도가 부족해 성장세는 부진하다고 진단했다.
영업실적을 보여주는 신탁보수는 수탁고 증가에 비해 둔했다. 2025년 60개 신탁회사의 총 신탁보수는 2조915억 원으로 전년보다 286억 원, 1.4% 늘어나는 데 그쳤다. 겸영 신탁사의 신탁보수는 1조5019억 원으로 16.4% 증가했지만, 전업 부동산신탁사는 5896억 원으로 23.7% 감소했다. 전체 증가 폭이 크지 않았던 것도 부동산신탁사의 부진이 영향을 미쳤다.
재산별 보수를 보면 흐름이 더 선명하다. 금전신탁 보수는 1조3877억 원으로 전년보다 1871억 원, 15.6% 늘었다. 퇴직연금 보수 증가가 주된 배경이었다. 반면 부동산신탁 보수는 6379억 원으로 1762억 원, 21.6% 줄었다. 특히 관리형토지신탁 보수는 2023년 5413억 원에서 2024년 3214억원, 2025년 1979억 원으로 급감했다.
금감원은 기존에 수주한 상당수 책임준공형 사업장이 2024년에 준공되면서 2025년 수익인식 금액이 줄었고, 일부 사업장은 일정 지연으로 수익 일부가 다음 해로 넘어간 영향도 있었다고 설명했다.
결국 2025년 신탁업 잠정 실적은 외형상 총 수탁고가 늘었지만, 업권별 온도차는 더 뚜렷해졌다는 점을 보여준다. 증권사는 퇴직연금과 정기예금형 상품을 앞세워 존재감을 키웠고, 부동산신탁사는 수탁고 증가에도 불구하고 보수 감소와 영업 부진을 피하지 못했다.
금감원은 앞으로 겸영·전업 신탁사의 잠재 리스크 요인을 계속 점검하고, 신탁사가 국민재산을 체계적으로 관리할 수 있도록 제도 개선도 지원할 계획이라고 밝혔다.
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