현대산업개발 ‘서울원 흥행’에 호실적 전망

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3분기 누적 영업이익 25% 상승… PF우발채무 감소·주가도 급등

임진영 기자 기자페이지 + 입력 2024-11-29 12:14:47

▲ 서울 노원구 월계동 서울원 아이파크 견본주택 전경. HDC현대산업개발

HDC현대산업개발이 올해 재무적 성과와 비재무적 성과 두 가지 경영지표 모두 뛰어난 성장세를 보였다고 29일 밝혔다.

현대산업개발의 2024년 3분기 기준 누적 매출은 3조1312억 원·영업이익 1429억 원으로 영업이익률 4.6%를 기록했다. 매출은 전년 대비 2.8% 상승했고 영업이익은 25.4% 상승했다.

4분기 전망도 양호하다. 연말 서울원 아이파크 분양을 시작으로 대규모 개발사업 착수가 줄지어 대기하고 있는 데다 대형 사업지인 올림픽파크포레온 입주와 잠실 래미안 아이파크의 분양 등이 대기하고 있다.

서울원 아이파크분양 이후에도 내년부터 본격화 될 용산철도병원부지 개발사업·잠실 스포츠 마이스 개발·청라 의료복합타운·공릉역세권 개발사업 등 대규모 서울 수도권 복합개발 사업들이 줄지어 대기 중이다. 특히 광운대 역세권 개발사업은 상업 부지와 더불어 일부 주거 단지의 운영 사업으로 향후 현금흐름 창출에도 기여할 것으로 기대된다.

개발사업에 더해 4분기부터 이어질 대규모 단지들의 준공소식이 더해지며 실적과 현금흐름까지 개선될 것이란 전망도 나온다. 단군 이래 최대 재건축 단지로 불리는 올림픽파크포레온이 준공해 27일 입주를 시작했다.

실제로 현대산업개발은 올해 국내 신평사들로부터 신용등급을 ‘A 부정적’에서 ‘A 안정적’으로 상향조정 받았다. 이는 한국신용평가·한국기업평가·나이스신용평가 등 3대 신평사로부터 일제히 상향됐다는 점에서 의미가 크다. 이번 정기 평가 결과 조정대상이었던 10개 건설사 가운데 2곳만 상향조정 됐는데 그 중 한 자리를 차지한 것이다.

신평사들은 현대산업개발이 2023년부터 본격적으로 신규 수주와 주택공급 등이 회복되며 사업기반이 안정화됐다고 평가했다. 현대산업개발은 올해에도 약 1만 가구 이상의 주택공급으로 안정적인 매출을 유지할 것으로 예상된다.

수주 공급과 더불어 프로젝트 파이낸싱(PF) 우발채무 감소도 신용등급 향상에 주효했다는 평가다. 현대산업개발은 2022년 초 확대된 유동화증권 차환 리스크에 대응하기 위해 자체 현금을 활용해 사업비를 대여한 바 있다. 이에 도급사업 PF 우발채무는 2021년 말 2조7000억 원에서 3분기 말 1조6000억 원 수준까지 줄었다. 순차입금 역시 2022년 말 1조000억 원에서 3분기 말 1조2000억 원 수준까지 축소된 상황이다.

현대산업개발의 성장세에 투자에 앞서 재무적 지표와 비재무적 지표 모두를 들여다보는 연기금과 외국인 투자자의 러브콜도 쇄도하고 있다. 최근 1년 현대산업개발 지분은 개인투자자들에서 외국인과 기관으로 대거 손바꿈 됐다.

3분기 말 외국인 지분은 13.79%를 기록하면서 전년 동기(7.39%) 대비 60% 이상 증가했다. 국내 대표적인 기관투자자인 국민연금 지분 역시 3분기 말 기준 12.14%를 기록해 전년 동기(5.65%) 대비 2배 이상 증가했다.

장기투자자로 분류되는 외국인과 연기금의 지분매집이 이어지면서 올해 현대산업개발의 주가는 우상향 곡선을 그리고 있다. 올해 초 1만4000원 선이었던 주가는 26일 2만1050원에 장을 마쳤다. 연간상승률은 50%에 육박한다. 증권가에서는 현대업개발 주가에 추가 상승 여력이 충분하다고 분석하고 있다.