의 공모 청약경쟁률이 크...'))
최근 기업인수목적회사(스팩·SPAC)의 공모 청약경쟁률이 크게 상승하는 등 주식시장에서 스팩에 대한 관심이 뜨겁다. 금융감독원(금감원)이 영업활동 없이 기업 ‘인수·합병’을 목적으로 만들어진 스팩에 대해 투자자들의 주의를 당부했다.
스팩의 주가가 상승해도 합병가액은 주가에서 최대 30%까지 할인될 수 있고 합병 성공률은 63.9%에 불과하다. 또한 상장 후 3년 내 합병하지 못하면 상장폐지 또는 해산될 수 있고 해산 시 돌려받는 금액이 투자원금보다 적을 수 있어 원금손실 가능성이 있다는 것이다.
26일 금감원에 따르면 올해 들어 8월까지 스팩 기업공개(IPO)는 13건, 공모금액은 1949억원으로 나타났다. 이는 전년 동기(12건·1018억원) 대비 각각 8.3%, 91.5% 증가한 수치다. 같은 기간 일반투자자의 청약경쟁률도 평균 169.4대 1로 전년(2.82대 1) 대비 크게 높아졌다.
올해 합병을 완료한 스팩은 7개사, 상장 후 36개월 내 합병에 성공하지 못해 상장폐지된 스팩도 4개사로 전년 동기 대비 모두 감소했다. 25일 현재 주식시장에 상장된 스팩은 55개사이며 주가는 대부분(39개사) 2000~2500원 사이에 분포하고 있다.
스팩은 타 법인과의 합병을 유일한 사업목적으로 해 공모 상장하는 명목회사다. 유망 비상장기업에게는 안정적인 자금조달과 상장 가회를, 투자자에게는 합병에 따른 기업가치 상승 기회를 제공한다.
 |
| ▲ 크게 보기=이미지 클릭 / [그래픽=이호연 기자] ⓒ스카이데일리 |
금감원은 스팩 IPO시 공모주에 청약하거나 주식시장에서 스팩에 투자하는 경우 유의해야 할 사항들을 투자자들에게 당부했다.
우선 스팩은 통상의 회사와는 달리 영업활동으로 인한 수익이 발행하지 않으므로 주주에 대한 배당을 기대하기 어렵다. 스팩은 다른 법인과 합병하는 것이 유일한 사업목적이므로 합병 대상법인을 물색하는 것 외에 다른 영업활동을 할 수 없다. 또한 합병자금 마련을 위해 주식을 공모 발행하는데 투자자는 이러한 공모주에 청약하거나 주식시장에서 이미 발행된 주식에 투자함으로써 스팩의 주주가 된다.
스팩의 주가가 상승하더라도 합병가액은 주가에서 최대 30%까지 할인될 수 있다. 스팩의 합병가액은 해당 스팩의 일정기간 주식가격으로 하되 최대 30%까지 할인 또는 할증 할 수 있다. 지난해 이후 합병완료 24개사 중 20개사는 주가를 할인해 2000원으로 합병가액을 결정한 바 있다.
또한 모든 스팩이 합병에 성공하는 것은 아니다. 스팩은 최초로 공모 발행한 주권의 주금 납입일로부터 90일 이내에 그 주권을 증권시장에 상장해야 하고 36개월 이내에 다른 법인과의 합병 등기를 완료해야 한다. 기한 내 상장·합병을 완료하지 못하면 해산된다. 거래소에 따르면 상장 후 36개월 도래한 스팩 133개사 중 85개사만이 합병에 성공해 현재까지 합병 성공률은 63.9%이다.
아울러 공모가액이 통상 2000원이어서 보다 높은 가격으로 주식시장에서 스팩에 투자했다면 해산 시 돌려받는 금액이 투자원금보다 적을 수 있다. 스팩은 예치한 자금을 합병등기 완료 전 인출하거나 담보로 제공하는 것이 금지된다. 스팩이 합병에 성공하지 못하고 해산하는 경우 투자자는 예치금액 등을 주권 보유비율에 따라 반환 받는다.
스팩도 다른 IPO 공모주처럼 복수 증권계좌를 이용한 중복청약이 금지된다다. 스팩 공모주를 청약하기 전에는 반드시 증권신고서(지분증권)를 참고해야 한다. 여기에는 △합병 대상 중점사업군 △발기주주 △임원에 관한 사항 △공모자금 예치·반환 예정금액 등이 기재 돼 있다. 이를 자세히 살펴볼 필요가 있다.
합병에 반대하는 주주가 많거나 주식매수 청구권 행사금액이 클 경우 합병 진행이 무산될 수 있다는 점도 명심해야 한다. 스팩이 합병을 하는 경우 제출하는 증권신고서(합병)에 나오는 △합병 대상 법인 △합병 비율 △신주 배정 △주식매수청구권 행사 등을 투자 판다 시 확인해야 한다.
금감원 관계자는 “스팩이 IPO 및 합병 시 제출하는 증권신고서에 투자위험요소 등이 충실히 기재되도록 심하고 있다”며 “투자자들도 합리적 판단을 위해 증권신고서를 참고하길 바란다”고 말했다.
후원하기
이 기사에 대해 어떻게 생각하시나요?
추천해요
좋아요
감동이에요
화나요
슬퍼요
추천해요0
좋아요0
감동이에요0
화나요0
슬퍼요0
기사제보 
