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한계기업 가운데 절반 정도가 미공개중요정보이용, 부정거래·시세조종 등 불공정거래 행위를 범한 것으로 드러났다. 한계기업은 상장폐지우려·관리종목지정 기업과 감사의견 비적정 기업 등으로 대체로 코스닥 종목이었다.
27일 한국거래소(거래소) 시장감시위원회는 작년 12월 결산 한계기업 50개사를 대상으로 불공정거래 혐의 여부에 대한 기획감시를 실시한 결과 이 중 24개사에 대해 유의미한 혐의사항을 발견했다고 밝혔다. 거래소는 추가적인 조사를 위해 심리를 의뢰했다.
거래소에 따르면 24건의 혐의 중 미공개중요정보이용이 21건, 부정거래·시세조종 의심 사안이 3건 발견됐다. 혐의사항이 발견된 종목의 시장별 분류는 유가증권시장 종목 6건, 코스닥시장 종목이 18건으로 집계됐다.
심리의뢰 대상 한계기업 24곳의 주요 특징은 △주가 및 거래량 급변 △재무구조 악화 △내부통제 부실 △대외신뢰도 하락 등이다.
이들은 감사보고서 제출일을 기준으로 1개월 간 주가가 지속적으로 하락하고 거래량이 급증하는 경향을 보였다. 24곳 중 22곳의 주가가 평균 30.05% 하락했다. 이 중 4곳은 50% 이상의 큰 하락폭을 보였다. 같은 기간 코스피와 코스닥은 각각 0.33%, 4.41% 상승한 것과 대비된다. 또한 17곳은 같은 기간 거래량이 평균 251% 급증했다. 최고 938%를 기록한 기업도 있었다.
24곳 모두 최근 영업이익과 당기순이익, 영업활동현금흐름, 부채비율 등 재무구조 관련 지표도 악화됐다. 자본총계가 납입자본금보다 적은 자본잠식이 발생한 기업도 다수 존재했다.
18곳의 지난해 평균 영업손실 규모는 80억원으로 전년(71억원) 대비 13% 커졌다. 같은 기간 21곳의 평균 당기순손실 규모도 171억원에서 198억원으로 16% 확대됐다.
영업활동현금흐름 순유출 기업은 16곳이었다. 이 중 2년 연속으로 순유출된 기업은 무려 11곳이었다. 거래소는 영업활동현금흐름이 지속적으로 순유출로 나타나는 건 회사의 주요 사업을 통한 이익 창출 능력이 의심되는 사안이라고 분석했다.
부채비율 악화 기업은 14곳으로 나타났다. 이들의 부채비율 평균은 192%에서 408%로 급등했다. 거래소는 특히 전환사채(CB)·신주인수권부사채(BW) 발행 후 해당 채권의 주식전환이 이뤄질 경우 기존 주주들의 지분율 희석 및 주가하락의 가능성도 존재한다고 지적했다.
자본잠식 상태 기업은 총 6곳으로 나타났다. 자기자본이 100억원을 밑도는 기업은 총 9곳이었다. 자본잠식률이 50%를 상회할 경우 거래소는 관리종목으로 지정한다. 자본금이 전액 잠식되거나 2년 연속 자본잠식률이 50% 상회할 경우엔 상장폐지 요건에 해당한다.
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| ▲ 크게 보기=이미지 클릭 / [그래픽=이호연 기자] ⓒ스카이데일리 |
신약개발, 블록체인, 마스크 등 테마성 사업목적 무분별하게 추가
내부통제도 부실했다. 최대주주의 낮은 지분율 또는 최대주주 보유지분이 담보제공 돼 있는 경우가 다수였다. 경영권 분쟁 및 소송 등의 이슈도 발생했다.
한계기업 중 최대주주의 지분율이 10%를 밑도는 기업은 총 7곳, 최대주주가 지분을 담보로 제공한 기업은 8곳으로 드러났다. 거래소는 주가하락으로 인해 담보가치가 떨어질 경우 지분이 반대매매 돼 경영권을 상실하거나 이로 인해 경영권 분쟁 등이 발생할 가능성이 크다고 설명했다.
지분구조가 취약한 한계기업의 특성 등으로 인해 현재 경영권 분쟁이 일어나고 있는 기업들은 총 8곳으로 집계됐다. 부실한 내부통제 등으로 2곳에는 횡령·배임 혐의가 발생했다. 이로 인해 해당 기업들은 상장적격성 실질심사 대상으로 지정됐다.
대외신뢰도도 하락했다. △공시사항 미이행으로 인한 불성실공시법인 지정 △주요 사업과 무관한 사업목적 추가 △잦은 최대주주변경 등으로 인해서다. 불성실공시법인 지정 기업은 7곳, 공시위반 사항은 총 13건이며 이에 해당하는 공시위반 벌점은 56.5점이었다. 또 최근 3년 간 최대주주가 1회 이상 변경된 기업은 총 11곳이며 이 중 6곳은 해당 기간 중 2회 이상 변경됐다.
대다수 한계기업들은 주요사업과 무관한 테마성 사업목적을 무분별하게 추가했다. 추가한 사업목적은 바이오 등 신약개발, 블록체인 관련 사업, 코로나19 관련 마스크사업 등이었다. 심지어 자본금 대비 유상증자 또는 CB·BW 발행 횟수도 많았다. 이를 통해 자금조달의 외관을 형성하는 경우도 다수 발생했다.
거래소는 이번 심리의뢰 건들에 대해 심리 진행 후 관계기관에 조속히 통보할 예정이다. 향후 무자본 인수합병(M&A)이나 기업사냥형 불공정거래(부정거래), 영업실적 발표, 정치테마주, 공매도 등과 관련한 불공정거래를 대상으로 한 기획감시도 실시할 방침이다.
거래소 관계자는 “이와 같은 특징을 보이는 한계기업은 연간 결산이나 감사보고서 제출 시기에 악재성 미공개중요정보를 이용한 불공정거래가 발생할 수 있다”며 “특히 재무적 부실상태에 있는 기업이 최근 주요한 테마성 이슈 등에 지나치게 노출돼 있는 경우 부정거래나 시세조종 등의 개연성이 있다”고 지적했다.
이어 “해당 기업이 공시사항을 위반하거나 대규모 외부자금조달(유상증자·CB 발행)을 수시로 실시하거나 최대주주·대표이사가 자주 변경되는 등의 행태가 나타날 경우 투자 판단 시 유의해야 한다”고 강조했다.
[윤승준 기자 / 행동이 빠른 신문 ⓒ스카이데일리]
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