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채권 전문가 10명 중 9명 이상이 한국은행이 기준금리를 인상할 것으로 전망했다. 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 추가적으로 금리를 인상할 가능성이 크고 인플레이션 장기화에 대한 우려가 나타나고 있기 때문이다.
25일 금융투자협회(금투협)가 발표한 6월 채권시장체감지표(BMSI)에 따르면 종합 BMSI는 76.7로 전월보다 2.2p 하락했다. 지속되는 인플레이션 리스크에 따른 기준금리 인상으로 6월 채권시장 심리가 전월 대비 악화된 것으로 분석된다. 이번 조사는 13일부터 18일까지 채권 보유·운용 관련 종사자 898명을 대상으로 시행해 100명이 응답했다.
설문응답자 94%가 26일 개최하는 통화정책방향 결정회의에서 한은 금통위가 기준금리(현 1.5%)를 인상할 것이라고 응답했다. 기준금리를 동결할 것이라는 응답은 6%에 불과했다. 지난달 같은 조사에서 각각 50%로 팽팽하던 분위기와 확연히 다른 모습이다.
기준금리를 1.25%에서 1.5%로 올린만큼 이번 달에는 기준금리를 동결할 것이란 의견이 지배적이었지만 이창용 한은 총재의 ’빅스텝‘ 발언으로 상황은 달라졌다. 이 총재는 16일 추경호 경제부총리 겸 기획재정부 장관과 조찬 회동 후 “우리도 빅스텝을 고려할 수 있느냐 없느냐는 앞으로 물가가 얼마나 더 올라갈지 7·8월 종합적으로 데이터를 보고 판단해야 할 시점이다”면서 “빅스텝을 완전히 배제할 수 있느냐를 말할 단계는 아닌 것 같다”고 말했다.
금통위원도 기준금리를 추가적으로 인상해야 한다는 의견이다. 한은이 공개한 제7차 금통위 의사록(4월14일 개최)에 따르면 개별의견을 개진하지 않는 의장 직무대행 위원인 주상영 위원을 제외한 금통위원 5명 전원이 추가 금리 인상 필요성을 거론했다.
임재균 KB증권 연구원은 “26일 예정된 금통위에서 한은은 기준금리를 1.75%로 25bp(1bp=0.01%) 인상할 전망이다. 물가 우려가 높기 때문이다”면서 “오히려 시장의 관심은 5월 금리인상 유무보다는 추가 금리인상 횟수와 시기이다. 추가 금리인상 시기는 8월과 11월이 될 것으로 예상하고 있지만 7월 금리인상 가능성도 배제해서는 안된다”고 말했다.
기준금리 BMSI에 이어 시장금리 관련 채권시장 심리도 악화될 전망이다. 국고채 수급 경계감 및 통화정책 정상화 기대감으로 6월 국내 채권시장 금리전망은 금리상승이 응답이 높은 것으로 조사됐다. 응답자의 70%가 금리상승에 응답해 전월 대비 보합세를 보였다. 금리보합 응답자 비율은 27%로 전월 대비 4.0%p 상승했다.
환율 관련 채권시장 금리 역시 악화된 것으로 조사됐다. 응답자의 61%가 환율상승에 응답해 전월 대비 24%p 상승했다. 환율보합 응답자 비율은 34%로 전월 대비 28%p 하락했다. 이는 미 연준이 5월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 0.5% 인상을 단행한 것에 이어 금리 추가인상 가능성이 높아지고 미 인플레이션이 지속된 영향으로 풀이된다.
유일하게 물가 관련 채권시장 심리만이 개선된 것으로 조사됐다. 현재의 높은 물가 수준이 지속될 것으로 우려되는 가운데 기대 인플레이션 안정을 위한 한은의 점진적인 기준금리 인상 기조가 예상되기 때문이다. 물가상승 응답자 비율은 46%로 전월 대비 17%p 하락했고 물가보합에 응답한 비율은 48%에 달했다. 이는 전월 대비 13%p 상승한 수준이다.
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