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이베이코리아 인수전이 국내 유통가 전통의 라이벌 롯데그룹과 신세계그룹의 2파전으로 좁혀졌다. 어느 쪽이 인수하더라도 국내 유통업계 판도가 달라질 수 있는 만큼 인수전 행방에 이목이 집중된다.
8일 관련업계에 따르면 지난 7일 시행한 이베이코리아 본입찰에서 롯데그룹과 신세계그룹이 인수의향서를 제출했다. 롯데그룹은 롯데쇼핑을, 신세계그룹은 이마트를 각각 앞세웠다.
앞서 예비입찰에 참여했던 SK텔레콤과 MBK파트너스는 본입찰에 불참했다. 11번가를 운영중인 SK텔레콤은 5조원으로 거론되는 이베이코리아 몸값에 부담을 느끼고 인수 이후 시너지도 높지 않다고 판단한 것으로 전해졌다.
홈플러스 대주주인 사모펀드 MBK도 막판까지 고민했지만 인수의향서를 내지 않았다. 다만 마지막까지 관심을 유지하며 고민하겠다는 의향을 전했다.
이베이코리아가 매물로 나올 당시부터 롯데와 신세계는 인수에 가장 적극적인 모습을 보였다. 롯데 유통BU(Business Unit)장을 맡고 강희태 부회장은 올해 주주총회에서 “이베이코리아 인수에 충분히 관심을 갖고 있다”고 말했으며 강희석 이마트 대표도 “경쟁사와 같이 우리도 진지하게 이베이코리아를 들여다보고 있다”고 밝혔다.
유통업계 전통 강자로 꼽히는 롯데와 신세계는 오프라인 시장과 달리 온라인 시장에서 주춤하고 있다. 지난해 기준으로 롯데쇼핑의 e커머스 플랫폼 롯데온의 거래액은 7조6000억원 수준이다. 신세계의 SSG닷컴 거래액은 3조9000억원 수준이었다. 네이버(27조원), 쿠팡(22조원) 등에 크게 뒤쳐진다.
이런 만큼 거래액 규모 20조원의 이베이코리아 인수는 롯데, 신세계 양사에 매력적으로 다가올 수밖에 없다. 롯데의 경우 이베이코리아 인수에 성공할 경우 거래액 기준 업계 1위 업체로 도약할 수 있다. 신세계도 네이버, 쿠팡 등과 어깨를 나란히 할 수 있는 위치에 올라설 수 있다.
양사가 각각 상대방의 이베이코리아 인수를 막아야 한다는 점도 눈여겨볼 부분이다. 어느 한 쪽이 이베이코리아 인수에 성공할 경우 남은 한 쪽은 시장 경쟁구도에서 밀려날 수밖에 없다. 최근 유통시장의 중심축이 오프라인에서 온라인으로 넘어가고 있는 만큼 이베이코리아 인수전에서의 패배는 기업 유통사업 자체의 위기로 다가올 수 있다.
롯데는 이베이코리아 인수에 사실상 ‘올인’하는 분위기다. 앞서 나영호 이베이코리아 전략기획본부장을 롯데 e커머스 부문 신임대표로 영입했으며 이베이 미국 본사와도 접촉했던 것으로 알려졌다. 인수전에서의 유리한 고지 선점을 위해 분주히 움직였던 셈이다.
롯데는 e커머스 사업부문인 롯데온의 부진을 만회하기 위해서라도 이베이코리아 인수가 필수적이다. 지난해 롯데는 유통계열사 통합 온라인쇼핑 플랫폼 ‘롯데온’을 야심차게 내놨지만 시장의 혹평과 함께 경쟁에서 밀려나고 있다. 올해 1분기 e커머스 사업부문의 영업손실이 290억원으로 지난해 같은 기간 150억원에서 확대됐다는 점은 롯데온이 마주한 현실을 보여준다.
신세계는 이베이코리아 인수 과정에서 경영보폭을 넓히는 데 무게를 두고 있다. 지난 3월 네이버와 2500억원 규모 지분 맞교환을 통해 온·오프라인 쇼핑 동맹을 맺은 게 대표적이다. 신세계는 이번 이베이코리아 인수전에 네이버와 컨소시엄을 구성해 참여한 것으로도 알려졌다.
만약 신세계가 네이버의 손을 잡고 이베이코리아 인수에 성공할 경우 단순 계산으로만 거래액 55조원이 넘는 초대형 유통 연합이 탄생하게 된다. 쿠팡을 압도하는 것은 물론 지난해 국내 이커머스 거래액 161조원 중 3분의 1 이상을 확보할 수도 있다.
관건은 이베이코리아의 인수가다. 당초 이베이코리아는 인수가로 5조원을 제시했지만 업계에선 “너무 비싸다”란 평가가 지배적이었다. 3조~4조원이 적정가로 평가되지만 이 역시 만만찮은 가격은 아니다. 이베이코리아의 지난해 상각전영업이익(EBITDA)은 1500억원 수준이다. 이베이코리아를 3조원에 인수했다고 가정해도 20년간 영업해야 원금을 회수할 수 있다는 얘기다.
여기에 인수 후 경쟁력 확보 등을 위한 추가적인 투자비용도 고려해야 한다. 큰 돈을 투자해 인수했다가 악화된 재무 상태를 감당하지 못하는 이른바 ‘승자의 저주’에 빠질 가능성도 적지 않다.
롯데와 신세계가 구체적으로 인수가를 어느 정도로 제시했는지는 알려지지 않았다. 수조원대의 가격을 적어 냈을 것이란 게 업계 관계자들의 말이다. 이에 양측이 확보한 자금력의 규모가 승부의 향방을 가를 것으로 보인다.
일단 양사 모두 ‘실탄 확보’에는 문제가 없는 것으로 분석됐다. 롯데의 경우 점포 효율화 작업 등으로 넉넉한 자금을 확보했다. 신세계도 부동산 자산 매각 등으로 인수자금을 확보한 상태다. 롯데의 현금 동원 능력이 신세계를 다소간 앞선다는 분석도 나오지만 인수전에 결정적인 영향을 미칠 정도는 아니라는 게 업계 관계자들의 평가다.
롯데와 신세계의 이베이코리아 인수전은 다음주 열릴 것으로 알려진 이베이 본사 이사회 이후 본격화될 것으로 보인다.
[강주현 기자 / 행동이 빠른 신문 ⓒ스카이데일리]
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