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삼성그룹이 240조원 규모의 역대급 투자를 발표한 가운데 신규투자액 대부분이 비메모리 반도체 부문에 투입될 것이라는 증권업계의 전망이 나왔다. 이에 따라 삼성전자, 한솔케미칼, 원익IPS 등 국내 비메모리 소재·장비 업체의 가치평가가 높아질 것으로 기대된다.
25일 KB증권은 보고서에서 “삼성 투자의 핵심은 파운드리 중심의 비메모리 반도체(시스템 반도체)에 대해 기존 2030년까지 171조원을 투자하는 계획보다 3~4년 앞당겨 조기에 집행하고 메모리반도체 투자는 기존 계획대로 유지하며 중장기 인프라 투자에 집중한다는 것이다”며 이같이 설명했다.
전날 삼성그룹은 향후 3년간(2021~2023년) 반도체 중심으로 국내 180조원, 해외 60조원 등 총 240조원의 신규투자를 집행할 계획이라고 발표했다. 부문별로 반도체에 200조원, 바이오·5G·로봇 등에 40조원 투자가 예상된다. 이번에 계획된 240조원 신규투자는 2018년 발표된 3개년 투자계획 180조원을 33% 상회하는 역대 최대 규모다.
김동원 KB증권 연구원은 “삼성전자가 비메모리 반도체에 집중 투자하며 초기 설비투자를 집행하는 것은 GAA(게이트올어라운드)를 선제 적용한 3나노(nm)를 내년부터 본격 양산해 TSMC, 인텔 대비 경쟁우위를 확보하기 위한 점유율 확대 전략으로 판단된다”고 분석했다.
희소식에 주가는 급등했다. 한국거래소에 따르면 24일 삼성전자의 주가는 전날 대비 3.14% 오른 7만5600원으로 거래를 마쳤다. 이날 기관은 711억원을 사들이고 외국인과 개인은 각각 104억원, 642억원을 팔았다. 앞서 12거래일(5~22일) 간 기관과 외국인의 일평균 순매도 금액이 138억원, 6043억억원이었던 점과 달라진 수급상황이다.
KB증권에 따르면 향후 3년간 삼성전자 비메모리 반도체 투자 규모는 연평균 14조6000억원으로 예상된다. 이는 과거 3년간(2018~2020년) 연평균 투자규모인 6조7000억원의 2배를 상회하는 수준이다.
김동원 연구원은 “삼성전자 비메모리 반도체 집중 투자 전략은 향후 변동성 낮은 비메모리 반도체 이익비중을 확대시켜 삼성전자의 중장기 밸류에이션 상승을 견인하고 비메모리 관련 소재 및 장비 산업의 생태계 확장으로 직결될 것이다”고 전망했다.
또한 국내 주식시장에서 비메모리 소재, 장비업체의 희소가치를 고려하면 한솔케미칼, 원익IPS의 투자 매력은 더욱 커질 것이라고 예상했다. 거래소에 따르면 24일 기준 한솔케미칼과 원익IPS의 주가는 각각 28만9500원, 4만4800원으로 전날 대비 1.58%, 9.14% 올랐다. KB증권은 이들의 목표주가로 각각 35만원, 6만5000원을 제시한 상태다.
김 연구원은 “한솔케미칼과 원익IPS의 비메모리 관련 매출은 2019년 400억원에서 2022년 1000~2000억원 수준으로 2~3배 증가해 매출 비중은 전체의 12~14%에 이를 것으로 추정된다”며 “최선호주로 삼성전자, 한솔케미칼, 원익IPS 등을 제시한다”고 밝혔다.
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