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코로나19 진단키트 업체 SD바이오센서가 기업공개(IPO)를 추진하고 있지만 투자업계, 투자자들의 냉담한 반응이 이어지고 있다. 코로나19 진단키트가 최근의 매출상승을 이끌어 낸 만큼 실적 지속성 여부가 불투명하다는 이유에서다. 이런 만큼 기업가치가 고평가됐다는 반응도 나온다. 일부 투자자들은 SD바이오센서 공모가를 두고 “거품이 끼었다”는 평가를 내리기도 했다.
제약 바이오 업계 등에 따르면 SD바이오센서는 5∼6일 기관투자자를 대상으로 진행한 수요예측 결과를 반영해 공모가를 희망 범위 상단인 5만2000원으로 확정했다고 7일 공시했다. 공모가 확정에 따라 일반 공모주 청약은 오는 8일과 9일 진행된다. 공모 주식은 우리사주조합을 포함해 1493만400주다. 공모 금액은 7763억원이다.
SD바이오센서는 체외진단 분야 전문 기업으로 2010년 설립됐다. 세계 최초로 코로나19 신속항원 진단키트를 WHO 긴급사용목록에 등재하며 ‘IPO 대어’로 관심을 끌었던 바 있다. 지난 1분기에만 매출 1조1791억원, 영업이익 5763억원 등의 실적을 기록했다. 지난해 1년 총매출 1조6862억원과 영업이익 7383억원의 약 70% 수준이다. 무서운 속도로 실적을 끌어올리고 있다.
다만 실적 지속성 여부엔 의문부호가 붙는다. SD바이오센서의 매출 대부분이 코로나19 진단키트서 나왔기 때문이다. 1분기 기준 SD바이오센서 매출의 91% 가량이 신속항원진단키트 ‘스탠다드Q’에서 나왔다. 코로나19 발생 이전만 해도 이 제품의 매출 비중은 10%에도 못 미쳤다.
코로나19 종식 후 실적 급감 가능성을 배제할 수 없는 셈이다. 코로나19 이전인 2019년 SD바이오센서의 연결기준 매출액은 737억원에 불과했다. 영업이익은 9억원에 채 못 미쳤다.
코로나19 종식이 가까워지고 있다는 점도 SD바이오센서엔 부담이다. 전 세계적으로 백신 접종에 속도가 붙으며 일부 국가는 코로나19 종식을 선언한 상태다. 그만큼 코로나19 진단키드에 대한 수요는 줄어들 수밖에 없다. 최근 ‘델타 변이’가 기승을 부리고 있지만 장기적 관점에서 회사가치와는 거리가 있다는 평가가 지배적이다.
SD바이오센서가 상장예비심사 기간에만 88영업일을 소모한 점도 투자자들의 의구심을 키우는 대목이다. 보통 거래소의 상장예비심사 기간은 45영업일이다. 기간이 길어진 배경으로는 한국거래소의 SD바이오센서에 대한 실적 관련 추가 자료 요청 등이 지목된다.
‘거품’ 논란이 일며 몸값을 낮추기도 했다. SD바이오센서는 당초 희망 공모가 밴드를 6만6000~8만5000원으로 제시했다가 금융감독원으로부터 정정 요구를 받고 4만5000~5만2000원으로 하향조정했다.
몸값을 낮췄지만 투자자들의 차가운 반응은 여전하다. 아직도 거품이 상당히 끼어있다는 분석 등에서다.
실제 SD바이오센서 상장과 공모가 등과 관련해 투자자 게시판과 인터넷 커뮤니티 등에선 “절대 청약하지 마라 재주는 개미들이 부리고 돈은 소수 대주주가 챙긴다”, “공모주 청약은 현재를 보고 미래를 투자하는 것인데 미래에 대한 비전이 확실한지 걱정된다”, “코로나 끝나면 독박주식이다”, “너무 비싸다. 도대체 누가 청약할까 싶다” 등의 반응을 쉽게 확인할 수 있다.
SD바이오센서 측은 코로나19 진단키트를 넘어 다양한 진단플랫폼 기술을 기반으로 최근의 실적이 ‘반짝 성장’이 아니었다는 걸 증명하겠다는 포부를 내비쳤다. 코로나19 종식 이후엔 기존 진단시장으로 돌아와 성과를 내겠다는 입장도 밝혔다.
지난 5일 온라인 기자간담회에서 조혜임 에스디바이오센서 마케팅홍보기획 실장은 “지금은 전 세계가 코로나19에 집중하고 있지만 팬더믹이 지나면 기존과 같은 진단제품으로 시장 관심이 돌아올 것이다”며 “현장검사(POC) 체외진단 제품에 대한 점유율을 계속해 높여 조 단위의 실적을 실현할 예정이다”고 밝혔다.
이효근 SD바이오센서 대표는 “코로나19 이후 ‘스탠다드 F’와 ‘스탠다드 M’ 등 진단장비 설치를 통해 지속적으로 매출을 확대할 수 있는 전략을 펼치겠다”고 밝혔다.
그러면서 “인류의 건강을 지키는 기업으로서 코로나19 종식에 총력을 다해 국내를 대표하는 체외진단 기업에서 나아가 글로벌 현장전문 체외진단 1위 기업으로 도약할 것이다”는 포부를 전했다.
[강주현 기자 / 행동이 빠른 신문 ⓒ스카이데일리]
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