 예정된 연방준비제도(Fed·연준)의 기준금리 인상론이 유력해지고 있다. 미국의 추가...'))
미국의 물가 상승세가 예상보다 강하게 나타나면서 다음달 8~9일(현지시간) 예정된 연방준비제도(Fed·연준)의 기준금리 인상론이 유력해지고 있다.
미국 노동부가 10일(현지시간) 발표한 10월 소비자물가지수(CPI)는 전월보다 0.4% 상승해 시장 예상치(0.3%)를 웃돌았다. 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI도 예상치(0.2%)보다 높은 0.3%를 기록했다.
미국의 추가 긴축은 한국의 원·달러 환율과 시장금리, 주식시장에도 영향을 미칠 수 있다. 한국은행이 금리를 동결한 상태에서 미국이 추가 인상에 나서면 양국 금리차가 확대돼 국내 통화정책에도 부담이 될 전망이다.
전체 물가 상승률은 9월 0.6%에서 둔화했지만 근원물가는 3개월 연속 0.3% 상승했다. 에너지 가격 상승률은 5.2%에서 0.7%로 낮아진 반면 식품은 0.5%, 교통서비스와 병원서비스는 각각 0.8% 올랐다. 주거비도 0.3% 상승해 전체 물가 상승분의 30% 이상을 차지했다.
방인성 유진투자증권 연구원은 11일 ‘10월 물가: 근원 +0.3%, 12월 인상 확률 100%’에서 12월 금리 인상 가능성을 높게 평가했다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 12월 금리 인상 확률은 100%로, 0.25%p 인상 가능성이 88.5%, 0.5%p 인상 가능성이 11.5%였다.
유진투자증권은 0.25%p 인상을 기본 시나리오로 제시했다. 인상 시 미국 기준금리는 현재 연 3.75~4.00%에서 4.00~4.25%로 높아진다. 근원물가 상승세가 이어지면 추가 인상도 가능하다고 전망했다.
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신윤정 SK증권 연구원은 ‘미국 10월 CPI: 넓어진 물가 압력, 12월 인상 근거 강화’에서 식품과 서비스 등으로 물가 압력이 확산하면서 연준의 관심이 인상 여부에서 인상 폭과 추가 인상 횟수로 옮겨가고 있다고 분석했다.
이정훈 대신증권 연구원은 ‘미국 CPI: 뒤늦은 전쟁의 대가’에서 중동 분쟁에 따른 에너지·물류비 상승이 다른 품목으로 번지고 있다며 내년 초에도 추가 금리 인상이 이어질 가능성을 제시했다.
반면 박상현 iM증권 연구원은 ‘10월 미국 CPI: 12월 추가 금리인상 이후에는 물음표’에서 12월 인상 이후 동결을 예상했다. 최근 유가 하락과 임금 상승률 둔화로 물가 압력이 점차 약해질 수 있다는 판단이다. 다만 공급망 불안과 견조한 투자 수요가 물가 안정 속도를 늦출 가능성도 있다고 봤다.
美 금리 인상에 韓 환율·대출금리도 영향권
미국의 추가 금리 인상은 한국 금융시장에도 변수다. 한국은행은 지난달 22일 기준금리를 연 3.00%로 동결했다. 미국이 12월 금리를 0.25%p 올리고 한국이 현 수준을 유지하면 양국 기준금리 상단 격차는 1.00%p에서 1.25%p로 확대된다.
금리차가 벌어지면 달러 자산의 매력이 높아져 원화 약세 압력이 커질 수 있다. 다만 환율은 외국인 자금 흐름과 수출입 대금 등에도 영향을 받아 금리차만으로 움직이지는 않는다.
미국 국채금리 상승은 국내 국채와 은행채 금리에도 영향을 줄 수 있다. 주택담보대출과 신용대출 금리의 하락이 지연되거나 기업의 차입 비용이 늘어날 가능성이 있다. 주식시장에서는 높은 금리에 민감한 기술주와 차입 부담이 큰 기업의 변동성이 확대될 수 있다.
한국은행 역시 국내 물가와 성장세, 가계부채에 미국의 긴축 기조까지 고려해야 하는 상황이다. 7월과 8월 기준금리를 연속 인상한 뒤 10월 동결한 만큼 미국의 추가 인상 여부가 향후 통화정책의 변수가 될 전망이다.
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